2026年9月25日：証券会社の国債市場での取引姿勢と流動性の関係（日本銀行）

2026年9月25日、日本銀行は金融機構局の浅松啓樹らが執筆した『証券会社による国債マーケットメイクビジネスの動向』を公表した。

本稿では、証券会社が国債市場で果たすマーケットメイク機能について、内部的な要因（バランスシート規模、金利リスク量、収益等）の動向を整理し、これらの要因が国債市場の流動性に与える影響について考察している。

特に2025年4月の相場急変動局面では、証券会社のリスクテイク姿勢の慎重化がビッド・アスク・スプレッド拡大の一因となった可能性があると指摘している。
今後もマーケットメイクビジネスの動向を理解していくことが重要であると述べている。

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